Riskokennzahlen	3 Jahre
Volatilität (p.a.)	17,2555%
Information Ratio	-0,2354
Sharpe Ratio	0,6044
Beta	1,1158
Jensen Alpha	-2,93
Treynor Ratio	9,3477
Value at Risk (99%, 10 Tage, 300 hist. Bewertungstage)	8,34% per 30.01.2012

 Daten per 30.12.2011

Marktkommentar per 30.12.2011

Wie schon in den vergangenen Monaten waren auch die Kursbewegungen im Dezember 2011 hauptsächlich von den Nachrichten aus Europa dominiert. Die Schuldenkrise blieb der Unsicherheitsfaktor, der die Kapitalmärkte in der zweiten Jahreshälfte in eine volatile Seitwärtsbewegung versetzte. Alles in allem flaute die weltweite Konjunkturdynamik im Jahresverlauf deutlich ab. Fast alle großen Notenbanken versuchten, sich der Abschwächung mit einer weiterhin sehr expansiven Geldpolitik entgegenzustellen.
Im Jahr 2012 dürfte die Verunsicherung an den Finanzmärkten anhalten. Die Konflikte im arabischen Raum werden wohl weiter schwelen. Auch die Schuldenkrise in Europa wird kurzfristig kaum zu lösen sein. Auf der Konjunkturseite mehren sich die Anzeichen, dass die großen Volkswirtschaften in schwieriges Fahrwasser geraten könnten. Dies wäre mit tendenziell sinkenden Gewinnmargen der Unternehmen verbunden. Andererseits unterstützen mehrere positive Einflussgrößen die Kurse. So sind die meisten Aktien historisch betrachtet moderat bewertet. Die Unternehmen sind mehrheitlich mit reichlich Liquidität ausgestattet und ihre Aktien bieten - verglichen mit Anleihen höchster Bonität - attraktive Dividendenrenditen.
Im weltweiten Aktienindex MSCI World erfolgte auf Monatssicht eine Kurserholung von 0,60 % gemessen in lokalen Währungen; umgerechnet in Euro ergab sich aufgrund des relativ zum Euro starken US-Dollars ein Kursanstieg von 3,60 %.
Im Fonds werden im Prinzip 70,00 % des Fondsvermögens in Aktien aus den Industrieländern und 30,00 % in Aktien aus den Emerging Markets investiert. Ziel ist es, die attraktivsten Titel nach der Dividendenrendite und weiteren Ertrags- und Substanzbewertungskriterien herauszufiltern, die in ihrer Kombination mittel- bis längerfristig überdurchschnittliche Kurssteigerungen erwarten lassen. Eine angemessene Länder-, Sektoren- und Branchendiversifikation findet Berücksichtigung.
Nach Ländern dominierten die Vereinigten Staaten mit 28,10 %. Auf Großbritannien entfielen 10,30 %. Deutsche Werte waren zu 6,40 % im Fonds enthalten.
In der Sektorallokation waren Schwerpunkte in der Energie-Industrie mit 14,62 %, im Finanzbereich mit 12,41 % und dem Pharmasektor mit 8,45 % gesetzt.